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증권사 리포트&코멘트 · eugene2team ↗ · 2026-04-21 17:44

고려 가능한 가능성은 다음과 같습니다.

#한화
희망하는건 (1), (2)이지만, 가능성은 (3)이 높아보입니다. (1) 중동 천궁 추가 계약 → 기대하는 부분이긴 합니다. 다만 아직 UAE는 요격탄을 공급 중, 사우디, 이라크 천궁은 공급 준비 중인 상황에서 굳이 추가 발주가 쌓였을지는 의문입니다. 납품 완료 후 추가 발주가 통상적임. (참고로 작년 한화에어로가 8월에 4천억 규모로 중동 유도탄 수주를 한 바 있습니다. **계약 기간이 3년 이내이긴 했습니다) (2) 중동/기타 지역 천궁 신규 계약 → 계약 기간이 3년 7개월으로 너무 짧아서 통상적인 천궁 신규 판매 계약을 고려하면 가능성은 낮아보입니다(**기존 사양을 그대로 긴급 구매했을 가능성도 있으나). (3) 천궁 외 체계 계약(신궁/현궁/해궁/어뢰 등 유도, C4ISR 등) → 공시 규정상 계약 규모가 그래도 1천억원이 넘습니다. 통상 국내에서 현궁/신궁/어뢰/해룡 등 중소형 유도 체계 계약 규모 레인지가 1~2천억 정도인데요. → 개인적으로 가능성이 높다고 보는 건, 건입니다. 확도 높은 파이프라인으로 지속 언급되어왔고, 이미 말레이가 튀르키예 쪽에서 발사대(런처)를 계약된 상태에서 해궁 계약이 임박해있던 상황이었습니다. (그리고 20일부터 말레이에서 DSA 2026 전시회가 열리고 있습니다)

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