[DAOL퀀트 김경훈] Active Quant의 定石 - 6/15

"인바운드 폭풍쇼핑 효과" 2Q26분기 3번째 업데이트 (6.15 ~ 6.26) ▪︎ 반도체 BIG2 실적 현황: • 삼성전자: 2Q26 OP 99조원 (컨센 87조원), FY27 NP 447조원 (컨센 379조원)으로 2주 전 대비 각각 +14%, +5%로 상향되며, 여전히 주가보다 이익 성장 속도가 더 빠른 "Undervalued" 상태 • SK하이닉스: 2Q26 OP 66조원 (컨센 63조원), FY27 NP 368조원 (컨센 292조원)으로 2주 전 대비 각각 -5%, +1% 정체됐으며, 지난 4월 이후 밸류에이션은 "Overvalued" 상태 유지 중 ▪︎ 반도체 밸류체인 전반적인 호실적 외 원화 약세에 따른 외국인 관광객의 폭풍 소비에 따른 백화점 및 프리미업 소비는 확대 된 반면 이마트 등과 같은 대형 마트 할인점 실적은 우하향되며 소비 양극화 현상 지속 중 ▪︎ 유의미한 추정치 변화: • LONG: 삼성전자, LG이노텍, 신세계, 현대백화점, KB금융 • SHORT: 이마트