추천 리포트 : 중국 상업 우주항공 2026 —— 대국 서사에서 상업적 폐쇄 루프로의 변곡점

>>추천 리포트 : 중국 상업 우주항공 2026 —— 대국 서사에서 상업적 폐쇄 루프로의 변곡점 (국금증권 / 중문) •요약 : 국금증권은 2026년을 중국 상업 우주항공이 개념 단계에서 실적 단계로 전환되는 ‘알파 원년’으로 평가했음. 이에 따라 산업 투자 논리는 서사 중심에서 펀더멘털 중심으로 이동할 것으로 판단 •핵심 동력은 ▲정책적 윈도우(궤도 자원 확보를 위한 위성망 구축의 강한 제약), ▲기술적 돌파(재사용 로켓을 통한 비용 절감), ▲자본 흐름의 전환(밸류에이션 체계가 거대 서사에서 주문 가시성 중심으로 이동)이라는 다중 요인의 공진에 있음 •이 과정에서 위성 탑재체, 로켓 핵심 부품 및 핵심 보조 설비 등 공급망 상류 핵심 구간이 가장 먼저 확정적인 실적 성장을 맞이할 것으로 전망