3Q26 포스코홀딩스 실적발표 컨퍼런스콜

연결매출액 19.1조원 영업이익 9450억원(OPM 4.9%) 누적 capex 5.4조원 순차입금 감소는 자회사 지분 매각 및 외화부채 축소 사업진행 - 용융아연도금강판 9CGL 45만톤 착공, 28년 준공예정. 자동차 강판 경쟁력 강화 (4800억투자) - 아르헨티나 2공장 준공. 5만톤 체제 완성. 철강 포스코 4.6%로 마진 개선 원료탄이 많이 올라서 원가부담 증가 탄소강 판가가 2만원 인상되어 원료비 상승분 상쇄 4분기 고로보수 대비 3분기에 생산량을 확대 했음 물류비 등 비용 개선 내수비중이 55.6% 까지 올라 이익률 개선됨 광양 2고로 대보수- 열연연주설비까지 이어지고 내년 1분기까지 조강생산량 감소 영향 해외철강 인니는 미국 유럽으로 판매 확대, 감가상각내용연수변경으로 이익증가 인도는 우기 비수기로 감소 리튬 -재고평가손은 290억 -아르헨티나: 동절기 혹한, 강풍 등으로 기상여건 악화, LP드라이어 중수리로 감산 및 리튬가 하락으로 적전 -PPLS: 재고평가손이 컸음 -HYCM: 미국 블랙매스 수출통제로 원료가 상승으로 적자 이앤씨 480억 이익, 4.4조원 수주 달성 Q&A 1. 자회사 매각 대금 활용 방안 2.5조원 추가재원 확보. 10%는 자사주 매입 소각, 나머지는 사업 투자 포퓨 가격이 지금 가치 반영 잘 안 된거 같아서 포퓨팔기전에 자사주 매입소각부터 연내 실시 하겠다. 호주 minres 지분인수에 1.1조원 활용, 리튬 사업 진행 속도보면서 나머지 투자 연결차입이자 절감 활용에도 가능성 두고 있음 2. 해외 철강사들의 가격 인상 폭을 국내 철강사들이 바로 맞추긴 어려우나 하방은 지지할수있음 3. 리튬 가격 중국 ev 판매 성장이 둔화되어 수요가 안좋았음. 중국 지엔샤워광산이 재가동 되지않을까 싶고, 아프리카에서도 생산이 늘고 있음. kg당 13불이 중국 광석리튬 원가 수준임. 또한 ev 1대당 탑재량이 증가하고 있어서 회복 기대 4. PPLS PPLS는 스프레드가 중요하다. 최근 스포듀민 가격이 더 많이 하락하고 있어 광석리튬 밀마진은 더 많이 개선 중 상반기 원료가가 83~87% 였는데 지금은 70% 아래로 내려옴. 스프레드가 6불 이상은 되어야함. 지금은 4.5정도 아직 흑자수준은 아니지만 점점 개선 기대 5. 미국 미국에서 한국산 철강 수입증가로 TRQ요청이 들어가고 있는데 아직 확인된 건 없고, 미국 수급상황봐서는 도입하기 쉽지 않을 듯. 열연가격, 미국 내 물가상승압력 강하고 비정상적 가격까지감. 그러나 수입규제조치등으로 계속될듯 6. CBAM 27년부터 수입자 분기별 예측 진행 됨. 국가별 기본값 활용하는데 한국산 철강은 주요 경쟁국 대비해서는 낮아 수입고객 부담은 비교적 덜할 것. 7. 클리브랜드클리프스 협상했다고 무조건 진행은 아님. 조건이 맞아야함. 8. 미국에서 비중국산 리튬 수요 2030년 이후로 핵심광물 macr 비율 늘어나면 수요 본격화될 듯, 다만 미국이 27년말 별도 기준 발표하면 기준 더 엄격해질수도 9. 광양전기로 가동률 10% 10. NDC 계획 27년부터는 무상할당 배출권이 부족해질 듯 11. 인도 인도 JSW와 투자 확정했고, 태양광 활용 등 인도 2050 NDC 목표 달성위해 노력할 것 12. 리튬 12월 가동률 70% 목표. 지금은 LC로 나오는것이라 고객 확보는 쉬울 듯. 아르헨티나 1공장은 생산량이 크게 늘어남. 3Q에는 3000톤 안됐으나 4Q는 5500톤, 27년에는 21000~22000톤 판매 목표, 흑자 기조 가능 . 아르헨티나 1공장 풀가동하면 생산원가가 낮아져서 지금 가격에서도 이익 나올 수 있음. 그런데 아직까지는 85% 가동 수준. 2공장은 램프업 해야해서 3분기부터 이익날듯 PPLS는 EBITDA BEP목표 13. 비용절감 에너지 비용 감소, 정비비 감소는 꾸준히 이어질듯 14. 고로개보수 4분기는 3분기 대비 생산량 92만톤, 판매량 57만톤 감소 예정 / 27년 1분기는 26년 1분기 대비 판매량 43만톤 감소 예정 사전 재고 확보 해놨음 . 27년 1분기 이후 설비 가동 정상화예