[10/31, 장 시작 전 생각: 주식시장의 깐부들,키움 한지영]

- 다우 -0.2%, S&P500 -1.0%, 나스닥 -1.6% - 엔비디아 -2.0%, 메타 -11.4%, 아마존 -3.2%(시간외 +13%대), 애플 +0.6%(시간외 +3%대) - 미 10년물 금리 4.10%, 달러 인덱스 99.4pt, 달러/원 1,424.8원 1. 미국 증시는 그간 많이 올랐던 AI주, 나스닥을 중심으로 조정이 나왔습니다. 미중 정상회담 결과, 하이퍼스케일러 업체 실적 우려 등이 조정의 배경이었네요. 미중 정상회담은 국내 증시 장중에도 빈번하게 변동성을 키우는 요인이기도 했었습니다. 현재 양측 공식 발표에 의하면, 중국의 희토류 수출 통제 1년 유예, 펜타닐 제품에 대한 미중의 대중 펜타닐 관세 기존 20%에서 10% 인하 등 몇가지 합의점을 도출했으나, 첨단 반도체 기술 통제, 대만 문제 등 여타 쟁점에서는 별다른 이야기가 않은 점이 일부 실망매물을 자극한 모양새입니다. 사실 트럼프가 시장핑이랑 친분이 두터워졌다고 립서비스를 하더라도, 이들 간의 관계는 종전 및 완전한 화해 모드로 바뀌어 가는 것을 기대하는 건 상당한 시간이 필요한 일입니다. 앞으로도 “미중 갈등 고조 -> 완화 -> 재고조” 이런식의 무역갈등 사이클이 반복되는 걸 디폴트 값으로 가져가는 게 낫지 않나 싶습니다. 2. 미국 증시 조정의 또 다른 요인은 메타 등 AI주 수익성 불안감, 버블 우려 때문이었습니다. 어제 메타가 주가가 10% 넘게 폭락한 것도, AI 투자 재원 마련 목족으로 250억달러의 5~40년 만기 회사채 발행을 추진한다는 발표를 놓고, 이들의 막대한 CAPEX 투자는 결국 별다른 수익성을 못내지 않을까 하는 시장의 의구심을 키웠네요. 앞으로도 메타가 됐던, 다른 하이퍼스케일러 업체들이 됐건 이들의 실적과 CAPEX를 놓고, “어디 한번 시장 기대치를 충족 시키지 못하기만 해봐라, 바로 주식 매도할꺼다” 같은 시선들이 점차 늘어날 듯 합니다. 이게 지금부터 내년도까지 계속 저희 시장 참여자들이 고민해야 하는 과제이기도 합니다. 3. 그래도 일단 조금전 실적을 발표한 아마존이 부정적인 분위기를 환기시켜줬네요. 분기 매출과 순이익 모두 컨센 상회, 4분기 매출, 영업이익 가이던스 상향을 하면서, 시간외에서 13%대 폭등 중입니다. 컨콜에서도 AWS 사업(YoY +20%)이 22년 이후 최고의 성장 속도를 내고 있고, 앞으로도 모멘텀이 좋다는 식으로 언급 했네요. 애플 역시 시간외에서 3% 넘게 상승하고 있는데, 중화권 시장 판매 부진 여파로 매출과 순이익은 컨센을 소폭 상회하는데 그쳤으나, 연말 분기 매출이 아이폰을 중심으로 10~12% 증가할 것이라는 긍정적인 컨퍼런스콜이 이들 시간외 주가 상승을 견인 중입니다. 웨스턴 디지털도 클라우드 수요 확대 등으로 분기 실적 및 가이던스가 컨센을 상회하면서 시간외 9%대 급등하는 등 미국 장 마감 후 발표된 이들의 실적이 오늘 국내 증시에서도 어제 나스닥, AI 주 급락 충격을 완충시켜줄 듯 하네요. 4. 역시나 슈퍼 위크의 힘은 무시할 수가 없었습니다. 어제 코스피는 장 중반까지 기세 좋게 상승하면 4,100pt를 넘기기도 했지만, 이후에 미중 정상회담, 한미 관세 협상 논란 등으로 장 중반 이후 대부분 상승분을 반납했고, 코스닥은 급락을 맞았네요. 오늘도 미국발 상하방 재료(본장 급락 vs 시간외 아마존 주가 상승 등), 국내 고유 변수(관세 협상, 엔비디아 이벤트 등) 등으로 변동장 장세를 이어갈 전망입니다. 한미 관세 협상은 현재 미국과 한국 측의 이야기가 다른부분이 있는 터라(반도체 관세 논의 여부), 최종 서명할 때까지도 정치적인 노이즈가 주식시장에 빈번하게 개입될 가능성을 열어둬야 겠습니다. 5. 또 어제 밤 삼성동에서 엔비디아 CEO, 삼성전자 회장, 현대차그룹 회장 등 이 세분이 치맥 회동 후 2차 삼성동 광장에서 상당한 친분을 과시하며 “한국에 좋은 소식이 있을 것이다” 이라고 엔비디아 CEO 젠슨황이 이야기했네요. 오늘은 AI, 로보틱스 등 이 부분 관련된 업종, 테마주들 간 수급 눈치 싸움도 상당한 하루가 될 것 같습니다. 그러고 보니, 지금 주식시장에 자주 싸우는 깐부(미중), 엇갈린 깐부(AI), 새로운 깐부(어제 치킨 회동 3사) 등 깐부가 많긴 하네요. ———— 확실히 바쁠 수록 시간이 빨리 지나갑니다. 슈퍼위크를 치르면서 이래저래 정신 없이 지내다보니, 벌써 주말이 다가오네요. 오늘도 따뜻한 가을 날씨라고 하는데, 주말에 비가 한차례 내린후 다시 추워진다고 합니다. 주가도, 날씨도 위아래 진폭을 키워가는 요즘 같은 시기, 다들 건강과 컨디션, 그리고 스트레스 관리 잘하시면서 늘 잘 지내셨으면 좋겠습니다. 그럼 오늘 화이팅 하시구요. 주말도 잘 보내세요. 키움 한지영