[유진/류태환] 3Q26 IPARK현대산업개발 실적발표 요약(2)

2. Q&A Q. 신규 사업지 업데이트 - 청주 가경 7·8단지 이후 청주 지역 내 추가 토지 매입 계획 중 - 파주 운정 인근 당사 보유 부지는 과거 군 시설 등으로 개발이 제한됐으나, 현재 9사단 1군단과 협의 중 - 개발 시 운정 아이파크 신도시 이상의 매출 및 이익 창출 기대 Q. 장기 성장동력 요인 - 자체 사업 중심으로 매출 확대 추진. 청주 추가 부지 및 파주 보유 부지 개발을 통한 중장기 성장동력 확보 - 신규 외주사업 1~2건의 계약이 추가로 예정되어 있어 연말 PF 규모는 현재 1.5조원에서 약 1.6조원으로 증가 전망 - 우량 사업장 중심으로 PF를 관리하며, 전체 PF 규모는 2조원 내외에서 관리할 계획 Q. 데이터센터 수주 관련 업데이트 - 현재 구체화된 사업은 없으며, 일부 사업을 검토 중이나 공개하기는 어려운 단계 - 통영·인천 등에 보유 부지가 있으나 데이터센터 개발 여부는 미확정 Q. 고덕 아이파크 2차 환급 등 최근 진행상황 업데이트 - 평택 고덕 관련 대손은 지난해 대부분 반영했으며, 잔여 금액은 100억원 미만으로 추정 - 잔여 금액의 정리 여부는 추가 검토 예정 Q. 4분기 일회성 비용 등 발생여부 - 현재 계획상 4Q26 일회성 비용은 없으며, 영업이익률은 3Q26 수준을 유지할 전망 - 기존 충당금의 환입 가능성은 낮은 것으로 판단 Q. 기존 자사주 소각 계획 - 자사주 관련 사항은 상법에 충실하게 이행할 계획 - 지주사의 자사주 소각 사례 등을 고려할 때 기존 자사주도 순차적으로 소각할 가능성이 있다고 예상하나, 구체적인 계획은 미확정 Q. 중대재해 관련 제재 강도가 강해지고 있는 듯한 분위기 속 화시의 전망과 대응 - 최근 무죄 판결 등으로 관련 분위기가 다소 완화된 것으로 판단 - 학동·화정 관련 영업정지 8개월 및 12개월 처분은 과도하다는 입장을 바탕으로 소송을 진행 중이며, 처분 감경을 위해 적극 대응할 계획 Q. 3Q26 자체매출 내 서울원 아이파크 매출 비중 - 서울원 아이파크 공정률은 30%를 초과 - 2026년 3분기 누계 매출은 약 4,000억원으로, 전체 매출액의 약 14% 차지 Q. 높은 GPM의 서울원 비중이 높음에도 자체 GPM이 30% 초반에 머무는 이유 - 청주 가경 7·8단지는 청주시의 자체적인 분양가 제한으로 분양가가 시세 수준에 미치지 못하는 구조 - 분양 당첨 시 약 1.5억~2억원의 프리미엄이 발생할 정도로 분양 흥행을 기록 - 다만 상대적으로 원가율이 높아 서울원 아이파크 수준의 수익성에는 미치지 못함 - 상대적으로 수익성이 높은 서울원 아이파크와 청주 가경 등 다른 사업장의 매출이 혼합되면서 자체 부문 GPM이 30% 초반 수준을 기록 Q. 일반건축에서 잠실MICE, 복정역세권 개발의 수익성 - 복정역세권 개발 사업의 수익성이 잠실 MICE보다 높을 것으로 예상 - 오피스텔 및 업무시설 등 분양 물량이 있어 시공 단계의 수익성이 상대적으로 높기 때문 - 잠실 MICE는 분양보다 준공 후 운영 비중이 높은 사업으로, 시공 단계 수익성은 상대적으로 낮을 전망 - 다만 적자 사업은 아니며, 일반적인 도급사업 수준의 수익성을 기대