[신한지주(055550)/BUY(유지)/TP 90,000원(유지)]|다올 금융 김지원 ☎2184-2306]

★ 안정적인 이익체력 흐름 기대 ▶ 3Q25 Review. 연결 지배순이익 1조 4,235억원(YoY +9.7%, QoQ -8.1%)으로, 컨센서스와 당사 추정치 상회 ▶ 이자이익 75.3% vs. 비이자이익 24.7% ▶ [순이자이익] 2조 9,476억원(QoQ +2.9%). 원화대출금 성장(QoQ +2.7%), NIM 방어(QoQ +1bp) ▶ [비이자이익] 9,648억원(QoQ -23.7%). 카드이익 감소를 증권이익 증가로 상쇄 ▶ [충당금전입액] 일회성 요인에도 대손비용 감소. 대손비용률 안정적 관리 기대 ▶ [CET1비율] 13.56%(QoQ -6bp). 환율 상승과 대출자산 성장 영향. 목표치 대비로는 여유 ▶ 적정주가 유지. 이익체력 안정화 흐름 기대 ▶ 보고서 원문 및 Compliance Notice: