[다올투자증권 자동차 유지웅, 로봇 오정하]

★ 자동차&로봇(Overweight) - 메가트렌드의 시작 ▶ Summary - 메가트렌드를 찾아라: 로봇제조 공급망 가치사슬에서 생기는 새로운 시장 ▶ Tesla의 옵티머스 양산시작 임박, 메가트렌드를 알리다 - 자동차에서 로봇으로: 무한한 시장으로의 확장 - 온디바이스 – 중앙 AI – 거대 학습인프라로 이어지는 빅픽쳐의 시작 - Alphabet을 중심으로 World Model 상업화 자극: 현대차그룹 전면 수혜 ▶ 현대차그룹과 한국 부품업체들의 역할: 경쟁 우위로 가는길 - 9조원 새만금 투자의 시작: 거대 AI 인프라 사이클의 시작 - 보스턴 다이나믹스의 생산 임박: 현대차그룹 공급망 시너지 극대화 - 한국 자동차 부품업체의 영역별 구분 - 놀라운 자동차 생산능력의 증대가 가능해질 수 있음 - 제조경쟁력의 급격한 상승, 밸류에이션 리레이팅 진행 중 ▶ 유니트리 상장: 중국 휴머노이드 대표주자, 자본시장 진입 - 중국의 첫번째 휴머노이드 로봇 상장사 탄생 예정 - 하드웨어 원가 경쟁력에서 소프트웨어 경쟁력으로 - 흑자로 증명된 사업성, 프리미엄 부여 가능성 ▶ 중국 로봇 생태계와 국내 기업 포지셔닝 - 더 다양해진 중국 로봇 라인업 - 중국과 경쟁에선 더 싸고, 더 좋은 제품으로 - 미중 디커플링 속 기회 - 26년 하반기, 기술 검증에서 사업화 검증으로 이동 ▶ Valuation 및 투자의견 요약 * Coverage 및 TP: - 현대차: TP 74만원(BUY) - 현대모비스: TP 60만원(BUY) - HL만도: TP 8.4만원(BUY)_Top Pick - 로보티즈: TP 43.5만원(BUY)_Top Pick - 에스비비테크: TP 8.6만원(BUY)_Top Pick ▶ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스 →