3Q25 엘앤에프 컨콜 Q&A 정리 (3)💡

💡3Q25 엘앤에프 컨콜 Q&A 정리 (3)💡 Q5: 1 일본 셀업체와의 소입경 양극재 공급 논의 현황? 2 LFP 사업: 물량 확정 전 투자인지, 수주 가시화 상태인지? 수주 시기는? A5: 1 고객사 세부 사안은 비공개. 미주향·일본 내수향 모두 고려해 의미 있는 논의 지속, 중장기 기술협력·미래 프로젝트 포함. 기술·품질 목표 충족 상태. 고객사도 전구체·정련·광산 등 Non-PRC 체인 구축에 높은 관심. 다만 OBBBA/관세 등 정책 변화로 프로젝트 시작 시기 조정 사례 존재. 결과 발생 시 시장과 소통 2 ‘수주 전 투자’가 아니라 고객사와 면밀한 논의 하에 매스 파일럿 구축 → 생산물 평가 긍정적, ’26년 3Q 양산 목표로 공장 건축 중. 우선 2개 고객로 시작하나 추가 고객 확대 논의 중. 이를 전제로 3만톤 → 6만톤 순차 증설 계획 Q6: 1 출하 증가를 반영한 4Q 매출·손익 전망, 흑자 지속성? 2 4Q 일회성 비용 가능성? 3 ’26년 손익 가이던스? A6: 1 하이니켈 출하 4Q에도 증가, 분기 2만톤+ 전망. Q(물량) 증가, P(판가) 소폭 하락(고객사 도급가 반영) 감안 시 4Q 매출은 3Q 수준 유지~소폭 증가 가능. 영업이익은 BP 수준 예상 2 4Q 대규모 일회성은 현재 예상 없음. 연말 정산성 비용의 계절요인 일부 가능. 3Q까지 주요 회계비용 반영 → 4Q는 경상 범위 내 인식 전망. 다만 미중 규제 변수 확대 시 손익 영향 가능성 3 ’26년: 주요 고객사 Ni95 적용 확대 및 단독공급 유지 전제, 출하 증가세 지속 전망. ’26년 LFP 양산 개시로 NCM+LFP 듀얼 모터 성장 체제로 전환, 매출·이익의 동시 성장 기반 마련. 구체 수치는 12월 경영계획 확정 후 커뮤니케이션