건설 산업 인뎁스 자료

♣️ 건설 산업 인뎁스 자료 [키움 건설 신대현] ♣️ 건설: 중동전쟁 Pros & Cons 1) Pros- 중동 재건과 GCC의 투자 증가 - 중동 전쟁에 대한 건설사 2가지 기회 요인: 1) 중동 재건(10조원 이상 전망), 2) 고유가에 따른 GCC 국가들의 투자 증가 - GCC국가 재건 시 삼성E&A, 현대건설, GS건설 순서로 수혜 클 것으로 전망 및 이란 제재 해제 시 DL이앤씨가 가장 큰 수혜 전망 - 과거 고유가 당시 GCC 국가들은 투자를 늘린 바 있으며 국내 건설사들의 수주도 증가한 바 있음 - 특히, 사우디의 피해는 경미한 가운데, 자본지출 확대를 전망하며 삼성E&A, 현대건설, GS건설 순서로 수혜 전망 2) Cons- 공사비 상승과 주택 착공 차질 - 중동 전쟁으로 인한 건설사 피해 요인: 1) 건자재 수급 우려, 2) 고유가로 인한 건자재 가격 상승 - 건자재 수급 우려의 경우 비중동 납사 수입, 중국에서 PCE, PP, 에틸렌 수입을 통해 재고 확보할 수 있을 것으로 판단 - 고유가로 인한 건자재 가격 상승은 불가피한 가운데, 코로나 이후 건설사들의 타이트한 계약, 도시정비 비중 증가로 과거대비 원가율 방어가 더 잘 될 것으로 판단 - 코로나 이후 공사비 급등으로 주택 착공 증가가 난항을 보이는 가운데, 이번 고유가로 한차례 착공 증가에 차질이 생길 것으로 판단 3) 건설업 투자전략 - 과거 '05~08년도 당시 고유가로 인해 중동 수주가 증가했고, 동기간 국내 건설 업종 PBR은 1배 -> 2.5배까지 상승 - 중동 재건, 고유가로 인한 GCC 국가들의 투자 증가, 원전 시장 확대를 고려 시 이번에도 이러한 밸류에이션 상승은 충분히 가능할 것으로 전망 - 또한, 대미투자 2호가 SMR로 논의되고 있는 만큼 SMR 관련 회사들에 관심을 가질 필요 - Top Pick: 삼성E&A, DL이앤씨, 관심종목: 현대건설 제시 ▶️ 보고서: bbn.kiwoom.com/rfCI5608 감사합니다. ▶️ [키움리서치_건설] Telegram 주소: t.me/SDH_construction