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유진투자증권 허재환입니다. =이란= * 늘 군사적 긴장이 높은 중동이지만, 이번 이란 공격은 지난해 6월 이란 핵시설 공격과 올해 1월 베네수엘라 사태와는 차원이 다릅니다. * 최고 지도자가 사망한 이란은 이스라엘뿐 아니라 사우디/카타르/UAE 등 미군 기지가 있는 지역들을 공격했습니다. 테러나 분쟁이 아닌 전쟁급입니다. * 호르무즈 해협을 지나가던 유조선이 공격을 받았습니다. 지난 26일 70달러였던 브렌트유는 76달러까지 올랐고, 단번에 80달러대로 높아질 것 같습니다. * 그러나 전세계 원유가스 수송의 20%를 차지하는 호르무즈 해협 봉쇄가 장기화되고, 금융시장에 심각한 위협이 될 가능성은 낮아 보입니다. * 우선 이란 군사력은 상당 부분 타격을 받았습니다. 트럼프 대통령 SNS에 따르면 이란의 주요 9척 주요 군함이 침몰했습니다. * 해군 지휘부와 방공망, 미사일 기지 등이 훼손되었습니다. 이란이 호르무즈를 지나는 배에 위협을 가할 수는 있어도, 영구 봉쇄를 할 여력은 충분하지 않습니다. * 미국도 중간선거를 앞두고 있고, 중동국가들 모두 경제 전환 중이라, 원유 증산에 보다 빠르게 나설 가능성이 높습니다. * 다음으로 금융시장 반응도 그렇습니다. 유가가 불안하고, 1월 미국 PPI가 0.5%mom나 올랐는데도 지난 주말 미국 10년 국채금리는 4%를 하회했습니다. * 안전자산 선호 현상이 강화되긴 했지만 유가 급등 우려가 더 컸다면 장기금리가 떨어지기만 하지는 않았을 것입니다. * 더군다나 지난 주말 S&P500 동일가중지수 ETF는 사상 최고치를 경신했습니다(RSP ETF). * 전쟁에 가장 민감한 이스라엘 증시는 지난 2/23일 사상 최고치(4243) 대비 2~3% 밀리는데 그쳤고, 27일은 오히려 올랐습니다(+0.65%). * 그렇다고 주식시장이 그냥 넘어가지는 않을 것입니다. 더구나 국내증시는 급등으로 쉼이 필요했던 만큼 단기 스트레스가 클 수 있습니다. * 방산과 저베타 기업들이 유리해 보이나 아직은 중장기적인 관점을 바꾸기에는 일러 보입니다. 활기찬 한 주 되십시오 ttps://t.me/huhjae