[유한양행(000100) BUY(유지) TP 12만원(유지) 다올 제약/바이오 이지수☎2184-2363]

[유한양행(000100) | BUY(유지) | TP 12만원(유지) | 다올 제약/바이오 이지수☎2184-2363] ★ 3Q26 Preview: 본업은 탄탄, 다음은 처방 ▶ 3Q26 매출액 6,087억원(+6.8% YoY), 영업이익 304억원(+38.3% YoY)으로 시장 기대치에 부합할 전망 ▶ 약품·생활유통사업부 성장과 라즈클루즈 로열티 증가가 유럽 출시 마일스톤 반영에 따른 기저효과를 상쇄할 것으로 예상. 라즈클루즈 로열티는 약 100억원 추정 ▶ WCLC에서 확인된 리브리반트 SC+라즈클루즈 병용요법의 장기 효능과 부작용 관리 가능성을 바탕으로 처방 확대 기대. 레시게르셉트(알레르기) 등 주요 파이프라인 임상 진전과 추가 기술이전에 따른 신약가치 재평가 가능성도 유효. 투자의견 BUY 및 적정주가 12만원 유지 ★ 보고서원문 및 컴플라이언스 →