[DS 시황 데일리] 현시점 2025-11-21

DS투자증권 연구원 김현지 ■ 지수 종합 - 한국 : 전일 코스피와 코스닥은 각각 1.9%, 2.4% 상승. 전일 이슈는 1 엔비디아 실적 발표, 2 중일 외교갈등 확전. 엔비디아 실적 이벤트 소화하면서 그간 AI 거품 우려 완화되면서 증시 전반적으로 투자심리 개선 - 미국 : 전일 3대 증시 하락. 엔비디아의 실적 효과보다 AI 수익성 우려가 시장에 반영 (나스닥 장중 2.6%→종가 3.0%). 또한, 월마트(+6.5%)가 실적 발표에서 CFO가 가계 구매력 위기가 심화되고 있다고 언급하면서 소비 둔화 우려 확대. 연준 쿡 이사가 주식, 회사채 등 고평가된 자산 가격의 하락 가능성을 경고하면서 시장 불확실성 확대. 필수소비재 제외한 전 업종 하락 ■ 매크로 이슈 - 9월 비농업 고용자수 11.9만명 (Est. 5.3 / Pre. 2.2→ -0.4 하향 조정), 시간당 임금 상승률 +0.2% MoM (Est. 0.3 / Pre. 0.4) - 시간당 임금 상승률 둔화로 가계 구매력 위축 우려 확대 ■ 업종 이슈 - 반도체/전력기기/원전 : 젠슨황 CEO는 컨퍼런스콜에서 26년까지 블랙웰과 루빈을 중심으로 매출 총 5,000억 달러 전망을 재확인. AI 산업은 버블이 아닌 선순환 구조에 진입했다고 발언하면서 미 증시에서는 원자력과 전력망 등 AI 관련주 중심으로 시간외 상승. 국내 증시에서도 이러한 흐름 이어짐 (삼성전자(+4.3%, 지수 상승 기여도 27p), SK하이닉스(+1.6%, 지수 상승 기여도 7p)) - 인바운드 : 중일 외교갈등 확전되는 모습. 중국 당국은 31억 달러 규모의 일본 화장품에 대한 수입 금지 조치도 검토하고 있다고 보도하면서 추가 제재 이어질 것으로 예상 - NAVER-두나무 : NAVER(+3.4%)-두나무 합병 본격화. 양사는 오는 26일 이사회에서 포괄적 주식 교환 안건을 상정할 예정. 주식 교환 비율은 1:3이 유력 DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://t.me/DSInvResearch