[대우건설(047040)/HOLD(유지)/TP 6,600원(상향)/다올 건설•부동산 박영도 ☎2184-2548]

★ 대규모 손실 반영 ▶ Issue: - 4Q25 Review ▶ Pitch: - 매출액 당사추정치와 컨센서스 하회, 영업이익 당사추정치와 컨센서스 대폭 하회 - 해외현장 원가반영 도급감액으로 매출 하회, 판관비에 부실사업장 대손비용 반영으로 영업이익 대규모 적자. 비용 반영으로 2026 정상수준 이익 회귀 가능성 높아짐 - 팀코리아 원전 기대감으로 인한 오버슈팅 가능성 반영하여, 적정주가 산정기준을 Fwd24 EPS에 과거 기간 (2002~2025) 평균 PER 8.5배를 적용, 적정주가를 6,600원으로 상향하나, 업사이드 제한되어 투자의견 Hold 유지 ♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://buly.kr/EI5D2Ct