[다올투자증권 운송 오정하]

대한항공(003490): 부산 테크센터 탐방: 방산 경쟁력 확인 - 26년 항공우주사업 매출액 1조원(+33% 예상). 해외수출 시 추가 매출 및 마진 상향도 기대됨 - 아태지역 주둔하는 미군의 핵심 MRO 파트너. 국군 실적대비 비중은 7:3으로 미군이 많음 - 2026년 투자포인트: 1) 성능개량 프로젝트 매출 온기 반영, 2) 무인기 개발 역량으로 안두릴 등 추가 해외 수주 기대 - 투자의견 Buy, P/B 1.5배 적용. 적정주가 34,000원 상향 *보고서 원문 및 Compliance Notice: https://buly.kr/AF1sGnM