한양증권 제약/바이오 Analyst 오병용

[큐리옥스바이오시스템즈] 좋은 기업 주가가 바닥에 왔다 투자의견: N.R  목표주가 : - 현재주가(11/11): 57,900원 Upside : - 사람이 하는 실험이 병목이다 바이오 업계에서 AI활용의 병목 중 하나로 ‘실험’이 꼽히고 있다. 과학적 가설을 세우고 그것을 실험으로 검증해야 하는데, 사람이 직접 진행하는 Wet-lab실험(세포, 조직, 혈액, 시약 등을 직접 다루면서 실험하는 방식)에 절대적 시간/비용 소모가 너무 크다. 가설이 있어도 그것을 검증하고 데이터를 도출하는 데 몇 개월씩 걸린다는 뜻이다. 실험자에 따라 실험의 일관성도 떨어져 AI가 학습하기도 어렵다. 따라서 최근에는 실험실의 자율화를 추진하는 기업들이 많아지고 있다. 실험실 완전 자율화가 이루어지면 AI가 수많은 실험을 스스로 주도하면서 실제 과학 연구 속도를 획기적으로 높일 수 있다는 논리다. 미국의 자율 실험실 플랫폼 기업 ‘Lila Sciences’는 올해 6월 85억달러(11조원) 가치로 시리즈B 투자를 받았다. ‘OpenAI’는 ‘Ginkgo Bioworks’라는 자율실험실 기업과 공동 연구를 했고, 올해 2월 단백질 생산비용을 40%줄였다는 결과를 발표하기도 했다.   실험실 자율화 시대 국내 최대 수혜주 큐리옥스바이오시스템즈는 신약개발 실험실에서 폭넓게 사용되는 ‘유세포분석’을 자동화한 기업이다. 유세포분석은 세포에 시약을 넣고 세포의 특성 및 약물반응 등을 확인하는 기술이다. 이 과정에 여러 번의 세포 세척이 필요한데, 사람이 세포를 직접 원심분리기에 넣고 세척해야 했다. 동사는 원심분리기를 쓰지 않고도 워크스테이션 안에서 세포가 자동으로 세척되는 기술을 보유했다. 자동화 기능이 있는 워크스테이션 제품인 ‘Pluto’를 제조해 팔고 있으며, 타 브랜드 워크스테이션에 동사의 자동화 소프트웨어(PlutoCode)를 설치하는 사업도 한다. 동사 제품을 쓰면 실험의 재현성이 월등히 높아지고 세포세척 인력도 필요 없다. 세포를 원심분리기에 돌리지 않아 세포 손상 확률도 줄어든다. 미국의 NIST(국립표준기술연구소)에서는 유세포분석 실험을 표준화할 목적으로 컨소시엄을 만들어 연구를 진행 중인데, 동사는 컨소시엄에 포함되어 자동화 시스템을 공급하는 유일한 기업이다. 동사의 기술이 미국표준이 될 가능성이 있다는 뜻이다. 해당 컨소시엄의 표준화 연구 결과는 논문으로 올해 내에 발표될 전망이다.   연내 글로벌 대기업과 파트너십 기대 동사는 ‘23년 상장 이후 매년 4~50억원 매출과 100억원 넘는 영업손실을 내고 있으나 현재 실적은 중요하지 않아 보인다. 전세계 바이오 실험실에서 세포분석 목적으로 40만 개 이상의 원심분리기가 사용되고 있다. 시장 규모는 19조원 이상이다. 동사의 ‘Pluto’ 장비가 실험 자동화의 표준이 되고 이 시장의 일부만 침투해도 충분하다. 동사에 따르면 현재 글로벌 실험장비 대기업과의 세일즈 파트너십 계약을 협상 중이라고 한다. 연내 실제 계약이 기대된다. 뿐만 아니라 글로벌 CDMO기업 및 빅파마와의 포괄적 ‘Pluto’ 장비 판매계약도 준비 중이다. 실험실 자율화라는 전방 산업 성장성은 매우 좋다. 산업개화의 수혜를 기대해 본다. 자료 바로가기: https://buly.kr/AlnLApi   *컴플라이언스 승인을 득함