[대신증권 한송협] [3Q25 Preview] 클래시스: 락바텀 구간 통과, 브라질 인수로 체질 강화

- 투자의견 매수 유지, 목표주가 77,000원. EPS 하향 반영했으나 12MF PER 19배로 밸류 매력 유효, 업사이드 +52% - 최근 주가 조정 원인은 최대주주 매각 노이즈, 브라질 매출채권 이슈, 타 섹터로의 수급 이동 등으로 추정 - 3Q25 매출 819억(+38%), 영익 406억(+40%, OPM 50%)으로 컨센서스 소폭 하회 전망. 브라질, 태국 영향으로 수출 매출 살짝 부진 - 서울 강남구 미용기기 수출 3,721만달러, 전국 1.3억달러로 역대 최고치 기록 - 브라질 유통사 인수로 직영 체제 전환 추진, 2026년 700억 매출·20% EBITDA 목표. 핵심은 연결 OPM 방어와 영업 정상화 속도 http://bit.ly/4hygjR6