POSCO홀딩스(005490.KS) - 2027년 도약 전에 들어가는 얕은 겨울잠』

『POSCO홀딩스(005490.KS) - 2027년 도약 전에 들어가는 얕은 겨울잠』 기업분석부 박광래 ▶️신한생각: 철강이 실적을 끌고 리튬은 2027년을 준비하는 구조 - 철강 수익성 정상화와 대보수 이후 2Q27 재반등, 아르헨티나 램프업에 따른 리튬 적자 축소에 주목 - 포스코인터의 안정적 이익과 PRS 유동화 대금 일부를 활용한 연내 자사주 매입·소각도 투자포인트 ▶️3Q Review: 예상보다 강한 철강 정상화 - 3분기 영업이익 9,450억원(+15.4% QoQ)으로 시장 기대치 상회. 별도 판매량·판가 상승과 비용 감소가 원료단가 상승을 상쇄 - 제품 판매량 855.9만톤(+20.2만톤 QoQ), 탄소강 ASP 98.2만원/t(+2만원). 에너지비·정비비 절감 효과는 4분기에도 지속 전망 - 광양 2고로 대보수로 4Q26~1Q27 실적 부담. 연결 영업이익은 4Q26 8,233억원 → 1Q27 7,821억원 → 2Q27 9,898억원 전망 - 리튬은 4분기부터 개선 예상. 아르헨티나 1공장 생산량은 3분기 3천톤 미만에서 4분기 5.4~5.5천톤으로 회복 전망 - 아르헨티나 2공장은 2027년 7월 가동률 70%, 12월 90% 목표. 3Q27부터 영업흑자 가능 전망 ▶️Valuation & Risk: 실적 개선에 주주환원까지 - 매수, 목표주가 49만원 유지. 2027년 연결 영업이익 3.65조원(+10.8% YoY) 전망 - 증익의 약 70%는 철강이 주도. 포스코 별도 영업이익은 2026년 1.33조원 → 2027년 1.59조원으로 개선 예상 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354700 위 내용은 2026년 11월 3일 07시 31분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.