현대건설: 흔들리지 않는 실적과 수주 전망』

『현대건설: 흔들리지 않는 실적과 수주 전망』 신한 건설/리츠/부동산 김선미 ☎️ 02-3772-1514 ▶️ 신한생각: 오래가지 않을 주가, 매수로 대응 권고 : 대미투자 원전의 수익화 불확실성에 주가 급락. 그러나 자체적으로 쌓아가는 원전 수주 파이프라인과, 연말~연초 예정된 홀텍 SMR·불가리아 원전 Early Work 계약으로 확인될 시공경쟁력을 고려하면 현 주가 수준이 장기화될 가능성은 낮음. 적극적인 매수 대응 필요 ▶️ 3Q26 Review: 높아지는 수주잔고 마진 하에 양호한 실적 기록 : 매출 둔화에도 OP 컨센 부합. 수주잔고 수익성 개선의 힘. 4Q 이후 관계사 매출 확대되며 실적 안정성 강화 기대 : 대미투자 수익성 우려에, 원전사업은 수주규모 외 “타 공종 대비 높은 수익성” 기반으로 중장기 실적성장 견인할 핵심사업임을 명시. 협의 중인 파이프라인이 많아 무리한 입찰 가능성은 제한적 ▶️ Valuation & Risk: 수주 계약과 함께 프리미엄 반영 전망 : TP 13만원(하향, 원전부문 타겟 멀티플 하향 반영), BUY ※ 원문 확인: https://buly.kr/9iJ3bGq 위 내용은 2026년 11월 2일 7시 47분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.