실적은 역대급, 주가는 아직 저평가? 삼성전자·SK하이닉스에 남은 상승 여력 유니스토리자산운용 김장열 리서치센터장, 이정민 앵커

🎬 실적은 역대급, 주가는 아직 저평가? 삼성전자·SK하이닉스에 남은 상승 여력 | 유니스토리자산운용 김장열 리서치센터장, 이정민 앵커 https://www.youtube.com/watch?v=-4TiNChyPis&t=66s 📌 1. SK하이닉스, 실적·주주환원·가이던스 3박자 충족 시장 기대 상회 실적과 적극적인 주주환원 정책으로 불확실성 완화 HBM 공급은 수요의 약 50% 수준. 2029년까지 공급 부족 전망 4분기 D램 출하량 약 25% 증가 전망. 실적 개선 지속 기대 📌 2. HBM 중심 공급 제약, CAPEX 확대가 곧 공급과잉은 아니다 용인·미국 공장 투자 확대. 실질적인 공급 증가는 2028년 중후반 예상 HBM 생산 확대에 따른 다이 페널티로 전체 D램 공급 증가 제한 중국 CXMT의 기술 추격에도 대량 양산까지 시차 존재 📌 3. 반도체 주가 조정은 펀더멘털보다 수급 문제 엔비디아·마이크론 대비 국내 반도체 낙폭 과도. 수급 악화가 주요 원인 실적·수급 반영 시 삼성전자 27.5만원, SK하이닉스 210만원 시나리오 제시 빅테크 AI CAPEX 지속과 외국인 수급 회복 시 주가 재평가 ✅ 독립리서치 그로쓰리서치 https://t.me/growthresearch