에이피알; 3Q26 실적 컨퍼런스콜 요약』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563

『에이피알; 3Q26 실적 컨퍼런스콜 요약』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 3Q26 실적 세부 - 화장품 매출 고성장과 해외 사업 확대로 외형 성장 지속. 다만 매출 성장률 대비 영업이익 성장률은 낮은 수준. 원화 강세 따른 수익성 변동 및 유럽향 수요 급증에 따른 물류비 부담 증가 영향 - 북미는 얼타, 타겟, 월마트 등 주요 유통채널 입점 이후 셀스루 증가 및 리오더 지속. 유럽은 온라인 성장과 함께 부츠 등 오프라인 채널 확대 중 ▶ 환율 영향 - 3분기 원/달러 및 원/유로 환율이 각각 12.6%, 13.2% 하락하며 급격한 원화 강세 발생 - 1 외화매출채권의 기말 환율 재평가에 따른 외화 관련 손실 발생(영업이익률 -1.9%p), 2 해외 매출의 원화 환산액 감소 및 원화 기준 원가 부담 확대(영업이익률 -1.7%p). 회사 추산 총 영업이익 영향은 약278억원, 영업이익률 기준 -3.6%p - 환헤지는 쉽지 않아 매출채권 회수 기간 단축 등으로 대응 계획 ▶ 비용 및 향후 전망 - 광고선전비는 매출 대비 약 20%, 판매수수료율은 17%, 운반비는 9% 수준. 해외 매출 확대에 따른 물류비 부담 지속 - 2026년 매출 3조원 가이던스 유지하며 회사는 초과 달성 가능성을 높게 판단. 영업이익 목표는 7,400~7,500억원. 2027년에도 매출 및 영업이익의 고성장 목표 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354630 위 내용은 2026년 10월 30일 14시 10분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다. ↓ 신한 리서치 화장품/의복 텔레그램 채널 링크 ↓ https://t.me/shinhanconsumer