한켐(457370, KQ)

✍️ 한켐(457370, KQ) : 고객사 수요 증가로 추가 증설 진행 중, OLED와 MLCC 매출에 더해 방산, 바이오까지 확장 탐방일자 : 2026.2.11 / 발간일자 : 2026.2.20 시가총액 : 809억원 / 현재주가 : 10,080원 [밸류파인더 이충헌] https://t.me/valuefinder ✅ 신소재 개발 26년 경력의 글로벌 디스플레이 기업향 OLED 소재 납품사 - 동사는 1999년 설립된 신소재 개발·양산 전문 기업으로, 8,600여 건의 샘플 라이브러리와 6천여 건의 화학 반응 데이터를 기반으로 고진입장벽 신소재 분야에서 차별화된 경쟁력을 보유 - OLED용 발광층(EML)·전자이동층(ETL)·Host 소재를 개발해 주요 고객사(L사, S사)에 납품 중이며, 전장용·투스택 탠덤 등 OLED 구조 고도화로 향후 소재 납품 확대가 기대 ✅ MLCC 고객사 요구로 조기 양산 체제 돌입으로 실적 가시권 진입 - 동사는 MLCC 소재 5종을 개발 중이며 1종을 이미 양산·납품하고 있고, 고객사의 요청에 따라 양산 시점을 2026년 6월에서 3월로 앞당길 만큼 수요가 확대되고 있음 - 해당 소재는 OLED와 MLCC용으로 활용될 예정이며, 추가 MLCC 소재 개발과 고기능 신제품용 신규 벤더로의 납품 구조로 향후 MLCC 비중 확대와 고수요 수혜가 기대 ✅ 전체 품목 수에서 82%가 파일럿 단계, 양산 단계 진입 시 매출 성장세 기대 - 동사는 방산·바이오 분야까지 소재 개발 및 납품을 확대하며, 초음속 미사일 추진체 원료를 개발해 1H25 양산 체제를 구축하는 등 신규 모멘텀을 확보 - 신약개발용 중간체 40여 종과 전임상·임상용 원료 20여 종을 공급해왔으며, 최근 3년간 품목의 82%가 랩·파일럿 단계에 있어 양산 전환 시 실적 개선과 기업가치 재평가가 기대됨 → 보고서 전문 PDF 다운로드: https://valuefinder.co.kr/bbs/board.php?bo_table=report&wr_id=274