[신한투자증권 김아람] 코닝 (GLW.US)

3Q26 Review: 우린 이상 없습니다 ▶️ 서프라이즈 없었으나 여전한 고성장 . AI CapEx 관련주에 대한 투자심리 위축되며 직전 고점 대비 50% 하락. 3분기 호실적에도 주가 반응 미미. 추세적인 반등 위해서는 광통신 업종에 대한 투자심리 회복되거나 Photonics(CPO) 부문 매출 본격화될 필요 ▶️ 3Q26 Review: 또 호실적 . 3분기 Core 매출액과 EPS(주당순이익)는 각각(이하 YoY) 50.8억달러(+19%), 0.91달러(+36%)로 컨센서스를 1%, 3% 상회 . 경영진은 여전히 AI와 CPO 수요에 대해 강한 확신. 광통신 부문은 Enterprise(Scale-out 중심)와 Carrier(통신사 및 Scale-across)가 전년대비 각각 84%, 4% 성장. 주요 고객 모두 고밀도 광케이블을 ‘더 많이, 더 빨리, 더 폭넓게 달라’고 요청. Scale-up CPO 28년 가속화 전망 유지 . 중장기 실적 가이던스인 Spring Board Plan을 1개 분기 조기 달성하고 최근 10년 내 최고 수익성(22.7%) 기록. 펀더멘털 이상 없음. 멀티플이 관건 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354561 위 내용은 2026년 10월 29일 7시 50분에 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.