[교보증권 IT 최보영]

* SK하이닉스(000660): 3Q26 Review 변함없는 방향성 - 3Q26 연결기준 매출액은 104.6조원(YoY +328%, QoQ +32%), 영업이익은 83.3조원(YoY +632%, QoQ +38%)으로 시장 컨센서스 상회. 영업이익률은 79.7%로 전분기 대비 3.4%p 상승하며 사상 최대 실적을 기록. - 2026년 영업이익은 282.6조원(YoY +499%)으로 전망, 2027년과 2028년에도 각각 462.5조원, 533.0조원으로 증익 예상. 1) 슈퍼 사이클 장기화와 이익 성장 가시성, 2) 공급자 우위 시장 전환과 가격 결정력 강화, 3) 주주환원 강화에 따른 밸류에이션 재평가. 투자의견 BUY, 목표주가 4,000,000원 유지. 보고서 링크 : https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20261029/20261029_000660_20190031_545.pdf