[다올투자증권 매크로/투자전략 조병현]

★ 10월 FOMC Review: 예상된 동결에도 하방은 제약 ▶ 10월 FOMC FOMC 정책금리 4.00% 동결 ▶ 25bp 인상 소수의견 2인(리사 쿡, 베스 해맥). 리사 쿡 이사는 2022년 부임 이후 첫 반대표를 행사 ▶ 성명문 다소 매파적, 기자회견에서는 추가 인상 여지를 열어둠 ▶ 사전적으로 형성된 컨센서스는 90% 이상의 동결이었으나, 실제 동결 결정이 확인되고 나서 유관 지표들의 움직임은 동결 결정에 대한 만족과는 거리가 있었음. 오히려 동결에 따른 인플레이션 리스크 프리미엄이 형성 ▶ 시장은 매우 높은 확률로 10월 동결을 예상했지만, 동결을 해야 한다는 당위성에는 동의하지 않았던 것으로 해석. 밤사이 CME Fed watch의 내년 상반기 기준금리 4.50% 도달 가능성이 전반적으로 상승. 특히, 12월 인상 후 1월 추가 인상 확률이 35.8%에서 52.2%로 상향 ▶ 연준의 긴축 의지 및 정책 적시성에 대한 우려가 잔존하게 된 만큼 향후 확인되는 인플레이션 지표들에 따라 다소 민감한 금리 변동성이 발생할 수 있을 것. 기대 인플레이션과 견조한 성장 기대를 바탕으로 금리 하단이 더욱 단단해진 가운데, 미국 10년물 국채 금리는 전고점 방향으로의 상승 움직임을 나타낼 가능성에 무게 ♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice : https://buly.kr/1GMf4Ii