에스앤디(260970, KQ)

✍️ 에스앤디(260970, KQ) : 1Q26 불닭 미국향 수출 물량 증가 본격화, 실적 증가 & 주가 하락 → PER 6.9배는 저평가 국면 발간일자: 2026.4.3 시가총액 : 1,490억원 / 현재주가 : 51,500원 목표주가 : 93,500원 / 상승여력 +81.6% [밸류파인더 이충헌, 전우빈] https://t.me/valuefinder ✅ 2025년 Review: 매출 1,509억원, 기존 추정치 상회 - 2025년 매출 1,509억원(+30.0%), 영업이익 230억원(+14.4%), 순이익 206억원(+21.0%)을 기록하며 기존 추정치 상회 - 영업활동현금흐름 228억원을 창출해 170억원 규모의 증설 투자를 자체 재원으로 충당하는 등 외형 성장과 재무 건전성을 동시에 달성 ✅ 불닭 수출 열풍 지속, 1Q26부터 미국향 물량 본격 증가 전망 - 1분기 미국향 라면 수출액이 7,730만 달러(+24.1%, YoY)를 기록하는 등 불닭볶음면 글로벌 수출 호조세가 지속되며 에스앤디의 전방 수요 환경이 긍정적으로 유지되고 있음 - 삼양식품이 중국 자싱시 생산라인 확대(6→8개)와 월마트·코스트코 입점 확대 등 공급·유통망을 동시에 늘리고 있어 수혜가 이어질 전망 ✅ 2026년 증설 효과 본격 반영, 투자의견 매수 유지 - 2공장 증설로 생산 능력이 연간 3.5만톤(+55%)으로 확대되며 연 매출 2,000억원 이상의 Capa를 확보했고, 풀가동 유지로 증설 효과가 즉각적인 매출 증대로 이어질 가능성이 높음 - 미-이란 전쟁 여파로 영업이익 추정치를 소폭 낮추며 목표주가를 93,500원으로 조정했으나, 현 주가는 2026년 PER 6.9배로 여전히 저평가 국면 → 보고서 전문 PDF 다운로드: https://valuefinder.co.kr/bbs/board.php?bo_table=report&wr_id=292