[신한투자증권 김아람] SK텔레콤

3Q25 Review: 결국 19년만에 배당 축소 ▶️ 3Q25 Review: 해킹 여파에 적자 전환 . 3분기 영업이익(이하 YoY) 484억원(-90.9%)으로 컨센서스 부합. 8월 요금 반값 할인 등 고객 보상안 매출 차감(약 5천억원)으로 반영 ▶️ 배당 불확실성 해소가 선행돼야 . 3분기 배당 미지급하며 19년만에 주주환원 축소 결정. 만약 배당 축소가 일시적이었다면 추천했겠으나 4분기, 26년 배당 관련 소통이 모호했다는 점이 불편 . 당사는 26년 주당배당금이 회복한다는 의견이나(3,320원, 기대 배당수익률 6.1%), 당장 4분기에도 부진한 실적 전망돼 배당 삭감 노이즈 이어질 수 있겠음. 배당 가시성이 높아질 때까지 보수적 접근 추천 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341095 위 내용은 2025년 10월 31일 08시 00분에 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.