아모레퍼시픽(090430.KS); 3Q25 Re: 코스알엑스가 주가 상승 관건』

『아모레퍼시픽(090430.KS); 3Q25 Re: 코스알엑스가 주가 상승 관건』 기업분석부 박현진 ☎02-3772-1563 ▶ 하방 리스크가 낮은게 장점 - 매출 비중 30% 이상의 코스알엑스 실적이 지속적으로 부진한 건 아쉬우나 4Q25부터 매출 감소 폭 줄일 수 있을 것이란 사측 가이던스는 긍정적 - 타 해외 실적 모멘텀 있는 기업들 대비 밸류에이션 매력 유효, 중장기 관점에서 선호주 유지 ▶ 3Q25 Review: 코스알엑스 제외한 브랜드 성장 견조 - 3Q25 매출 1.02조원, 영업이익 919억원으로 전년동기대비(이하 동일) 각각4%, 41% 성장하여 컨센서스 부합 - 지역별 매출은 국내 +4%, 유럽 -3%, 북미 +7%, 중화권 +9%, 기타 아시아-3%로 북미와 중화권 성장 견조 ▶ Valuation & Risk: 지금도 유효한 바텀콜 - 실적 추정치 변동폭 5% 미만으로 제한적, 목표주가 유지 - 2026년 PER 25배 이하로 유사 기업 대비 혹은 과거 대비 높은 수준은 아님 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341442 위 내용은 2025년 11월 7일 7시 56분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.