[신한투자증권 김아람] KT 3Q25

Reveiw: 동 트기 전 새벽이 가장 어둡다 ▶️ 별도 아쉽지만 전반적으로 호실적 . 3Q25 영업이익 5,381억원(+16%YoY)로 컨센서스 소폭 상회. 그룹사 이익 기여 우수. 별도는 전년과 유사. SK텔레콤 반사 수혜 및 인력 재배치 효과 기대했으나 임단협(475억원), AI 신사업 투자 등으로 상쇄됨 ▶️ 해킹사태 향방은? . 11/6 과기부 중간 조사결과 발표에 따르면, KT 펨토셀은 모두 동일한 인증서 사용. 해커가 펨토셀에서 전화/문자 인증 정보를 암호화 해제할 수 있었던 것으로 추정됨. 24년 3~7월 43개 서버가 악성코드에 감염됐으나 정부에 신고하지 않았다는 사실도 새롭게 밝혀짐 . KT는 선제적으로 불법 펨토셀에 접속한 가입자들에 대한 보상, 전고객 유심 무료 교체를 약속. 과징금과 전고객 위약금 면제(대규모 가입자 이탈 여부)는 지켜볼 사항. 4분기 배당금은 이사회 결정사항이나 기계적으로 계산했을 때 일회성 비용에 따라 삭감 가능성. 연말까지 쉬어가고 불확실성 잦아들 연말~연초 반등 전망. 26년 예상 주주환원수익률 7.4% ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341487 위 내용은 2025년 11월 10일 07시 45분에 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.