현대모비스(012330.KS) - 견고한 A/S에 주목. 하반기는 제조의 역습 기대』

『현대모비스(012330.KS) - 견고한 A/S에 주목. 하반기는 제조의 역습 기대』 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 ▶️ 신한생각: 본업 회복이 주가 하방을 지지. 로봇은 상방을 열어주는 Key - 기아 2026 CID에서 휴머노이드 핵심 협력사로 동사의 이름이 다시 한번 거론됨 - 장기적인 관점에서 2028년 이후 신규 성장축과 멀티플 리레이팅 요인으로 작용할 전망 ▶️ 1Q26 Preview: 환율 상승이 반가운 A/S, 하반기 반등을 노리는 제조 - 1분기 영업이익 8,447억원(+8.8% YoY)으로 시장 기대치 부합 예상 - 원/달러 환율 상승 영향으로 1분기 A/S 영업이익률은 전분기 대비 2.5%p 개선된 25.2% 기록 전망 - 제조 부문은 계절성, 반도체 가격 상승 등으로 소폭 적자 불가피하나 하반기 HEV 생산 확대로 수익성 개선 기여 예상 ▶️ Valuation&Risk: 하반기 실적 회복이 중요. 8조원의 순현금에도 주목 - 투자의견 매수, 목표주가 57만원 유지 - 2026년 영업이익 3.8조원(+13.7%) 예상. 순정부품 기반의 A/S 시장 트렌드 변화가 동사의 물량과 판매단가를 레벨업시키는 요인 - ADAS/전장 규모의 경제 구간 진입 및 비계열 수주 확대로 외형 성장과 믹스 개선 견인 - 북미 EV 수요 둔화 장기화 여부와 제조부문 비용 인상분의 회수 시점에 대한 모니터링 필요 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350706 위 내용은 2026년 4월 10일 7시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.