이마트(139480.KS)– 지원금은 일시적이나 경쟁 완화는 지속』

『 이마트(139480.KS)– 지원금은 일시적이나 경쟁 완화는 지속』 기업분석부 조상훈 ☎02-3772-2578 ▶ 탄탄한 본업 경쟁력이 빛을 발할 때 - 쿠팡 개인정보 유출 사건과 홈플러스 폐점 강도 심화 등 산업 내 경쟁 구도 정상화 움직임이 이마트에 긍정적으로 작용 - 지난 3년간 구조조정 단행, 오프라인 사업 통합 시너지와 본업 경쟁력 강화로 차별화 구축 ▶ 1Q26 Review: 비우호적인 환경 속 본업 호조 - 1Q26 매출과 영업이익은 7조 1,234억원(-1.3%, 이하 YoY), 1,783억원(+11.9%) 기록, 컨센서스 부합 - 본업 성과 양호했으나 자회사(스타벅스 리콜 관련 일회성 비용, 프라퍼티 전년 기저 부담)는 소폭 부진 ▶ Valuation & Risk: 경쟁 구도 정상화의 수혜 - 목표주가(SOTP Valuation, 사업부문별 가치합산평가) 140,000원 유지 - 경쟁사 영업력 악화에 따른 반사 수혜와 규제 완화가 더해지며 리레이팅의 초입 판단 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351427 위 내용은 2026년 05월 14일 07시 07분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.