[키움증권 미국 주식 조민주]

골드만삭스 (GS.US): 금융 규제완화와 통화완화 정책은 아직 진행 중 ▶ FY3Q25 실적 Review - 순영업수익 151.8 억 달러(YoY +19.6%, QoQ +4.1%, 컨센서스 대비 +7.2%), 순이익 38.6 억 달러(YoY +38.8%, QoQ +11.1%, 컨센서스 대비 +10.8%), 순이자이익 38.5억 달러(YoY +46.9%, QoQ +24.1%, 컨센서스 대비 +34.2%), 비이자이익 113.3 억 달러(YoY +12.5%, QoQ -1.3%, 컨센서스 대비 +0.6%), EPS 12.25 달러(YoY +45.8%, QoQ +12.3%, 컨센서스 대비 +11.8%), ROE 14.2%(YoY +3.8%p, QoQ +1.4%p, 컨센서스 대비 +1.4%p) ▶ GBM, M&A 1 위 자문사로서 독보적 지위를 증명 - 누적 M&A 거래 1조 달러 돌파, 자문 수익 YoY +60%. - IPO 회복 및 인수시장 확대에 따라 IB 수익 전반 개선, 수주잔고도 3년 내 최고 수준 유지 - FICC·파생상품 거래는 호조, 주식 현물 거래 부진으로 상승폭 일부 상쇄 ▶ AWM, 자산 가치 상승과 고객 자산 유입세 지속 - 순영업수익 44억 달러(+17% YoY), 사상 최대 AUS 3.45조 달러 기록. - Private banking & lending 부문 부실화된 대출에 대한 이자 납부 재개로 수익 +40%, 대체투자 신규 유입 330억 달러로 강한 펀드레이징 지속 - 운용 및 기타 수수료는 순자산 가치 상승과 고객 자산 순유입에 힘입어 사상 최고치 경신 - 대체투자 부문에서도 분기 신규 유입 330억 달러, 누적 700억 달러를 기록하며 연간 목표(1,000억 달러) 달성에 근접 ▶ 증시 과열 우려되나 리스크 관리 관점에서도 수요는 지속될 전망 - CEO는 경기 순환 속 리스크 관리 중요성 강조, 고액자산가 대상 신뢰도 높은 운용 수요 확대 전망 - 바젤III 개혁 및 연준 완화 기대는 자본시장 회복세를 뒷받침하며, M&A 자문 중심의 실적 모멘텀 지속 가능 ▶ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1176 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)