[IPARK현대산업개발(294870)/BUY(유지)/TP 39,000원(상향)/다올 건설•부동산 박영도 ☎2184-2548]

★ 3Q26 Review: 극심한 저평가 ▶ Issue: - 3Q26 Review ▶ Pitch: - 매출액 당사추정치와 컨센서스 부합, 영업이익 당사추정치와 컨센서스 상회. 외주주택 매출이익률이 19.9%로 한 단계 더 올라서며 영업이익률 15.3% 기록 - 수주는 3분기 3.6조원으로 회복, 사측은 연간 가이던스 6.5조원 초과달성에 강한 자신감 - 수익성 상향 반영하여 적정주가 39,000원으로 상향하고 투자의견 Buy 유지. 주택 밸류에이션에 인색한 시장을 인정하더라도 배당수익률 5.9%(FY26)에 PER 2.8배(27e EPS)는 극심한 저평가 ♣ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://buly.kr/GP5oKVk