SK네트웍스(001740.KS) - 일회성 비용이 만든 착시』

『SK네트웍스(001740.KS) - 일회성 비용이 만든 착시』 기업분석부 한승훈 ☎️02-3772-2647 ▶️ 신한생각: 실적보다 존재감 커질 투자 성과 - 업스테이지의 신규 투자 라운드 진행과 함께 보유 지분가치 상승 기대 - 독자 AI 파운데이션 모델 최종 선정은 2027년 초 예정 ▶️ 3Q26 Preview: 영업단의 일시적인 부담, 영업외의 반전 기대 - 연결 영업이익 122억원(-45.3% YoY)으로 AX 전환 관련 일회성 비용에 따라 컨센서스 하회 예상 - SK인텔릭스는 렌탈 시장 경쟁 심화 및 마케팅비 증가로 감익(77억원, -54.0% YoY) 예상 - 정보통신(+117.2%), 워커힐(+26.8%), 스피드메이트(+5.5%) 등 타 사업부는 견조한 실적 흐름 및 증익 전망 ▶️ Valuation&Risk: 영업가치 조정을 투자자산 가치 상승으로 상쇄 - 투자의견 매수 및 목표주가 9,500원 유지 - 영업이익 추정치를 하향 조정(26F -11.6%, 27F -4.6%)했으나, 업스테이지 후속 투자 유치에 따른 기업가치 추정치 상향(1.6→2조원)으로 영업가치 하락 상쇄 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354462 위 내용은 2026년 10월 23일 08시 20분 조사분석자료를 요약한 내용입니다. 조사분석자료 공표 승인 시각은 확인되지 않았습니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.