안녕하세요, 유진투자증권 시황 담당 이준영입니다. 자세한 내용은 자료 참고 부탁드립니다. 감사합니다!

[2거래일 반등이 무색한 -3% 급락(10/21)😔 - 유진 시황 이준영] 📍간밤 해외 증시: 경기방어(헬스케어·유틸리티·리츠) 강세 & 필 반도체 -0.3% 재반락 - 뉴욕증시 3대 지수는 유가 하락·실적 호조 ↔️ AI 크레딧 우려 엇갈리며 혼조. 필 반도체는 9거래일 만에 반등했으나 하루 만에 AI 관련주 중심으로 되밀림. - 경기방어·금리민감 업종으로 순환매, 헬스케어는 연중 신고가 랠리. 램리서치(-3.2%)·SK하이닉스 ADR(-2.2%)·마이크론(-1.0%) 등 장비·메모리 중심 약세. - 실적 발표 종목 희비 교차. 3M(+5.8%)은 실적 호조 & 아마존 데이터센터 공급계약 확대에 강세, GM(-6.8%)은 연간 EPS 가이던스가 컨센서스 수준에 그치며 약세. 머스크, 스페이스X(시간외 +6.6%)·테슬라 합병 논의 위원회 구성 발표. 📍전일 국내 증시: 코스피 5,500선 위협 & 코스닥 800선 재이탈 - 국내 양대 증시는 美 필 반도체 9거래일 만의 상승에도 1)오라클까지 CDS 프리미엄 급등하며 AI 인프라 자금조달 우려 지속, 2)전일 반등 주도 업종 중심 차익실현 매물 출회, 3)트럼프 美 대통령 명의 계좌의 마이크론·AMD 매도 소식에 3%대 급락(코스피 -3.7%·코스닥 -3.3%). 코스피는 2거래일 반등분(+3.8%) 하루 만에 반납, 코스닥은 800선 재이탈. - 산업재(방산·조선)·소재(2차전지·태양광) 낙폭 확대 ↔️ 필수소비재·은행·통신 등 방어 업종 상대적 선방. - 외국인(-5,221억원)·기관(-9,565억원) 동반 순매도, 외국인은 3거래일 만에 순매도 전환. 원/달러 환율은 1,328.1원(-2.2원)으로 3거래일 연속 연저점. 📍피할 곳 없는 하락, 코스피는 4월 이후 최저 - 10/20일 KOSPI는 10/15일 저점(5,554.22pt)을 하회하며 4/7일 이후 최저 종가를 기록함. 대형주 100개 가운데 상승 종목은 3개에 불과, 피할 곳이 없는 장세였음. 6/22일 고점 대비 낙폭은 -39.1%까지 확대. - 같은 Tech 민감 시장인 일본·대만 대비해서도 하락 폭이 두드러짐. 10/1~16일 KOSPI는 -17.1%로 주요국 가운데 가장 크게 하락했으나, 닛케이225는 -2.1%, 대만 가권지수는 -1.7%에 그쳤음. 10/20일 낙폭도 두 시장 모두 KOSPI의 3분의 1 수준. - AI 민감도가 가장 높은 시장이라는 점이 이제는 약점이 됨. 삼성전자+SK하이닉스의 시가총액 비중은 48.0%로 여전히 지수의 절반을 차지함. 고점 대비 낙폭은 필라델피아 반도체지수 -22.9%, KOSPI -39.1%로, 한국 증시가 반도체 지수보다 더 큰 AI 베타를 보이고 있음. - 하락세 진정 여부는 좀 더 확인이 필요함. 반도체 내에서도 외국인 수급이 엇갈리고 있음. 삼성전자는 외국인 순매수가 3거래일 연속 유입된 반면, SK하이닉스는 10/20일 외국인 순매도 1위를 기록함. 방향성이 뚜렷해지기 전까지는 저베타/배당 스타일 중심의 변동성 대응이 유효해 보임. 자료 URL) https://vo.la/A9Zwb49