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IT/반도체 김운호 연구위원 [LG이노텍] 시작이 좋다. https://shorturl.at/vauXA LG이노텍 26년 1분기 프리뷰입니다. 비수기이지만 비수기 같지 않은 1분기 실적일 것으로 보입니다. 매출액은 5조 5,257억원, 영업이익은 2,446억원으로 추정합니다. 1감은 원/달러 환율이긴 한데 북미 고객의 실적이 예상보다 높은 점, FC-BGA 수익성이 예상 보다 빠르게 개선되고 있다는 점과 전장 부품도 이전 전망치를 상회했다는 복합적 요인으로 보입니다. 최근에 언급되는 다른 기판업체들과 마찬가지로 LG이노텍도 FC-BGA 외형이 예상 보다 빠르게 성장하고 있고, 다양한 고객들과 접촉하고 있는 것으로 들립니다. 아직은 주력이 PC 관련이지만 곧 서버, AI 칩 메이커로도 제품 공급이 가능할 것으로 기대하고 있습니다. 계절성으로 상반기까지 실적이 다른 투자 대안에 비해서는 부진하겠지만 하반기에는 성수기에 진입하면서 실적 개선 모멘텀에서는 앞 설 수 있을 것으로 보고 있습니다. 목표주가는 40만원으로 상향했습니다. 과거에 비해서는 밸류애이션이 많이 개선되었지만 아직은 갈 룸이 남아 있다고 판단합니다. - 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다. - 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.