POSCO홀딩스(005490): 리튬 가격, 리튬 판매량 상승 준비 완료

https://buly.kr/APwddCI ⭐️ DB 이차전지/철강 안회수 ⭐️ https://t.me/steelhoesoo 리튬 가격 상승 원인: 1) 중국 리튬 제련소들은 업스트림 원료로 이춘 래피돌라이트 광산, 아프리카 정광 수입에 상당 부분 의존해왔음. 그런데 25년 8월에는 중국 정부가 미허가 광산 운영 중단 지시, 12월에는 27개의 광업허가를 취소했음. 춘절 이후에도 재가동 소식은 없으며, 중국 정부의 리튬 산업 정상화 의지가 강하다고 해석됨. 26년 2월에는 아프리카에서 정광 수출량이 가장 큰 짐바브웨의 정광 수출 중단 선언. 자국 내 미드스트림 육성 목적으로 보이며, 중국 기업들은 현지에 제련소 건설 중. 2) 호주 Albemarle은 중국 대비 비용 열위를 이유로 Kemerton 1 제련공장 가동 중단, 3-4 증설 계획 중단 발표. 대신 업스트림 확장은 지속. 광산-제련 통합 공급망의 가치: 중국에서 리튬 정광 공급이 타이트 해지며 제련소 가동률 하락, 스포듀민, 탄산리튬, 수산화리튬 모두 가격 상승 가능성 높음. 원료 및 제련 비용 상승이 글로벌 리튬 가격에 반영되는 흐름 예상함. 포스코필바라리튬솔루션은 호주 Pilbara 광산과 JV로 안정적으로 정광 조달하고 있음. 또한 지난 11월에는 호주 tier-1 리튬 광산 Wodgina, Mt Marion 지분에도 투자함(Minres JV 30% 출자). 투자의견 Buy, 목표주가 490,000원 유지: 2026년 철강, 친환경인프라, 배터리소재 전부문 실적 개선. 리튬 PPLS 및 아르헨티나 법인 램프업 완료, 5만톤 판매 예정. Minres JV 가치를 인수가액 1.1조원으로 반영했는데, 추후 스포듀민 가격 추가 상승 및 증설 시 재평가 여지 있음.