[신한투자증권 김아람] IT서비스 3Q26

Preview: 실적과 기대감 사이 ▶️ 다음 주가 재료를 기다리며 . 기업 고객의 AI 투자 확대, 데이터센터, 로봇 SW 등 중장기 성장 내러티브가 실적 추정치 상향으로 이어지기까지는 최소 1~2년 시차. 따라서 이전까지는 신사업 관련 투자심리가 주가 향방 결정 . 삼성에스디에스와 LG씨엔에스의 27년 예상 주가수익비율(PER)은 각각 18배, 12배. 안정적인 실적 성장이 주가하방 지지하나 단기 주가재료 부족한 구간 ▶️ 3Q26 Preview: 안정적인 실적 성장 [삼성에스디에스] 영업이익 컨센서스 부합 전망. 정부/금융권 수주 매출화로 MSP 매출액 20% 이상 성장. 물류(+14.9%) 운임 상승으로 깜짝 두 자릿수 성장 [LG씨엔에스] 영업이익 컨센서스 5% 상회 전망. NH/KB 등 대규모 금융권 차세대 전산망 사업이 구축 단계에 진입. DBS(SI, 구축형)가 전년대비 20% 가까이 성장 ▶️ 성장 드라이버 점검: 이상 無 [데이터센터] 삼성에스디에스는 28년 한국 AIDC(40MW, 정부고객 입주), 29년 구미(60MW, 관계사 입주) 오픈 예정. 30년 500MW 목표로 DBO 계약 협상 중 . LG씨엔에스는 자체 데이터센터보다 DBO 사업에 집중. 26년 삼송 1차(50MW), 27년 중 삼송 2차(30MW) 오픈. 이후로는 남양주(60MW), 의정부(100MW) 등 DBO 파이프라인 다수 대기 추정 [로봇] 로봇 오케스트레이션 SW 시장 진출. LG씨엔에스는 피지컬웍스 기출시, 삼성에스디에스는 내년 중 그룹사와 공동 플랫폼 출시 ※ 원문 확인: https://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354369 위 내용은 2025년 10월 19일 8시 5분에 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.