[상상인증권 모빌리티/배터리 유민기]

💡 엘앤에프(066970): 아쉬운 분기 손익, LFP 성장성 기대 ▶️ 투자의견 매수 유지, 목표주가 200,000원 유지 - 출하량은 전분기 대비 소폭 증가했으나 환율 및 재고평가손실 영향으로 적자전환 예상 - 연말까지 6만톤 생산능력 확보 이후 북미 ESS향 LFP 양극재 출하 기대 ▶️ 3Q26 매출액 9,027억원, 영업적자 113억원 예상 - 3Q26 매출액 9,027억원(+38.4% YoY), 영업적자 113억원으로 컨센서스 영업이익 78억원 하회 예상 - 원재료 가격 하락에 따른 재고자산평가손실 반영으로 분기 적자전환 전망 ▶️ 견조한 하이니켈 출하 유지, 4분기 북미 ESS용 LFP 생산 개시 - 2027년부터 북미 ESS향 LFP 양극재 공급 본격화, 추가 수주 가능성 기대 - 신생 전기트럭 업체향 물량 추가로 2027년 이후 EV향 수요 회복 기대 *보고서 링크: https://buly.kr/9iIyWUd 👈