신한 운송 Weekly T.M.I (26년 10월 4주차)

# 신한 운송 Weekly T.M.I (26년 10월 4주차) [신한 운송 최민기] ▶️ Trend Comment: 중동∙탱커 업데이트: 지정학적 불안 지속, 제재 완화의 효과는? - 미국·이란 대치 속 선박 피격 증가하며 중동 불확실성 지속. 10월 들어 피해 선박은 24척/200만GT로 집계. 톤수기준 이미 9월을 넘어 분쟁 이후 월간 최대 피해 규모 - 호르무즈 원유 반출은 일평균 1,100만배럴 분쟁 이전의 73% 수준. 오만만·얀부항 반출 포함한 중동 전체 원유 반출 규모는 1,700만배럴로 2025년의 94% 수준까지 회복 - 원유 반출 회복에도 셔틀 운항·해상환적(STS) 대기 등 비효율이 선박 수급을 제약. VLCC 일일 스팟 운임 수익은고점 80.5만달러에서 72.8만달러로 조정됐으나 이례적 수준 지속. 추가 피격에 따른 수송 물량 감소는 하방 변수 - 트럼프 정부는 10/16 러시아산 원유∙석유제품 운송선과환적∙지원선박에 대한 ‘추가 제재’ 적용 면제 발표. 이번면제로 제재 확대에 따른 가용 선복 축소 우려 완화 - 이번 발표 전 Drewry는 선복 공급이 유의미하게 개선되는 시나리오 하 서아프리카→중국 탱커 운임이 배럴당 37 달러에서 15~20달러 가량 하락할 수 있다고 전망 - 다만 기존 해외자산통제국(OAFC) 지정 선박 제재는 유지됨을 고려하면 즉각적인 선복 공급 증가는 제한적일 것이란 판단. Energy Aspects도 제재 선박 상당수가 이미 실제로 운항 중이란 점에서 추가 공급 효과에 신중한 입장 ▶️ Market Review: 전 종목 코스피 상회 - 10/12~10/16 운송 업종 +2.6% 코스피 대비 +17.1%p - 중동 해역 내 선박 공격 피격 사례 급증, 반면 걸프 원유반출은 우회 통해 25년 수준 수준 상당수 회복 - 벌크는 고운임 부담에 따른 수요 위축으로 케이프사이즈둔화, 컨테이너 운임은 유럽 2주 연속 상승하며 보합 - 한진: 3Q26 매출 8,898억원(+11.8% YoY) 및 영업이익 326억원(+5.8%) 기록. 항만하역 사업 물동량 증가와 미주·아시아 지역 해외 법인 실적 개선 * 원문 링크: https://buly.kr/CB7aG89 위 내용은 2026년 10월 19일 7시 58분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.