[SK 증권 황지우][The Market Visualized] 지속되는 중동 리스크와 주도주 약화

[Summary] - 국내 증시는 주간 모멘텀 -1.5%, 상승종목비율 29.6%로 전주(75.6%)에서 재차 크게 축소. 지난주의 순환매 확산이 한 주 만에 되돌려지며 시장 내부는 다시 취약해진 모습 - 스타일은 소형 가치가 대형 성장을 크게 상회(가치 +9.32%, 소형 +7.85%). 모멘텀 그룹에서 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 대형주가 이탈하고 은행·증권·보험 등 금융과 화장품·유통·필수소비재 등 내수 소비 업종이 새로운 중심축으로 부상 - 이익 모멘텀은 KOSPI +1.46%, S&P500; EPS +0.28%로 견조. 전주 KOSPI의 큰 폭 개선(+5.61%)이 분기 전환에 따른 기계적 효과였음을 감안하면 실질 흐름은 안정적이며, 국내는 IT하드웨어·화학·IT가전, 미국은 Banks·Transport가 추정치 상향을 주도 - 주말 사이 호르무즈 해협 재봉쇄 소식이 전해지며 에너지 가격과 물류·운임 변동성이 재차 부각. 6월 말 지정학 리스크가 재점화되는 구간으로, 원유·해운 관련 업종의 단기 강세와 함께 인플레이션 경로에 대한 우려가 동시에 자극될 소지가 있음 - 차주 미국 PPI·CPI 발표가 핵심 이벤트. 최근 시장이 금융·가치주로 이동한 배경에는 금리 경로에 대한 재평가가 자리하는만큼, 호르무즈발 에너지 가격 상승이 물가 지표와 겹칠 경우 순환매의 방향과 강도가 크게 달라질 수 있어 주의 필요 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다. 보고서 원문: https://buly.kr/GZzxFOf * SK증권 자산전략부 텔레그램 채널: https://t.me/SK_Research_Asset * SK증권 리서치 텔레그램 채널: https://t.me/sksresearch