[SK증권 반도체 한동희]

2026.04.29 주요 뉴스 최태원 SK 회장 "AI 병목은 자금·전기·GPU·메모리... 한국에 10~30GW 인프라 투자 시급" HBM 공급 부족이 심화되는 상황에서 공급 확대 속도가 더디면 메모리 절감 기술 개발로 수요가 이탈할 수 있다고 경고했으며, 엔비디아 전략을 벤치마킹한 AI 네이티브 국가 전환과 일본과의 경제 통합을 장기 전략으로 제시함 https://buly.kr/2qaPXya SK하이닉스, 교환사채 잔여 1327억원 조기 상환 결정... 부채 감소 효과 전체 발행액의 94%가 이미 전환 완료된 상태에서 클린업콜 행사로 약 1330억원 부채가 소멸되며, 현 주가가 교환가액을 상회해 실질 현금 유출 가능성은 낮은 것으로 분석됨 https://buly.kr/D3gMRIS 이재용 회장, 하사비스 구글 딥마인드 CEO와 반도체 공급 협력 회동 하사비스 CEO의 방한 일정 중 삼성전자 서초사옥에서 면담을 진행했으며, HBM 등 메모리 공급과 갤럭시-제미나이 협력 강화 방안이 논의된 것으로 알려짐 https://buly.kr/DEb7Q7O TSMC CoWoS 웨이퍼 ASP 1만 달러 수준. 7nm 공정과 동등한 고부가가치 영역으로 진입 2026년 130만 개·2027년 200만 개로 공급 확대가 예정된 가운데, 낮은 EUV 장비 의존도로 마진 구조가 선단 공정과 유사한 수준에 달하며 첨단 패키징이 TSMC 핵심 이익 동력으로 부상 중 https://buly.kr/CWw5M8a TSMC, 2nm 2026~2028년 캐파 CAGR 70%·CoWoS 80%·SoIC 90% 고성장 목표 대만 내 5개 공장에서 2nm 동시 양산을 진행하며 첫해 웨이퍼 생산량이 3nm 도입 첫해보다 45% 많고, 미국 애리조나 1공장은 전년 대비 80%·일본 구마모토는 130% 증산이 예정됨 https://buly.kr/2Jq8bWd 인텔, 제온 공급 부족으로 PC·노트북 물량 축소... AMD·미디어텍 반사이익 에이전틱 AI 확산으로 CPU:GPU 비율이 4:1에서 1:1로 수렴하며 서버 CPU 수요가 구조적으로 급증했으며, 크롬북 CPU 리드타임이 최대 1년으로 연장되며 미디어텍의 크롬북 프로세서 출하가 40% 이상 성장 전망 https://buly.kr/E7AuKAU MS, 일본·호주에 총 39조원 AI 인프라 투자... 한국은 민간 파트너십 수준에 그쳐 일본에 14조원·호주에 25조원을 정부 연계 패키지 형태로 직접 투자하며 국가 AI 주권 전략과 연동된 반면, 한국은 KT·LG전자 등과의 기업 간 협력에 머물러 정부 차원의 투자 유치가 과제로 남음 https://buly.kr/APwzj2o 난야, TSMC 패키징 기술 지원으로 LPDDR5X 개발... 엔비디아 베라 루빈 공급망 진입 삼성·SK하이닉스 중심이던 SOCAMM2 공급망에 난야가 백업 공급사로 합류했으며, 엔비디아의 수급 불안 해소 및 가격 협상력 강화 의도가 반영된 전략적 다변화로 분석됨 https://buly.kr/4bjzM8k 오픈AI 모델·코덱스·에이전트, AWS에 공식 출시. GPT-5.5 AWS 베드록 통해 즉시 사용 가능 MS와의 독점 파기 직후 오픈AI가 AWS와의 확대 파트너십을 즉시 실행에 옮겼으며, 코덱스·베드록 매니지드 에이전트 등을 통해 엔터프라이즈 고객의 AWS 환경 내 완전 통합이 가능해짐 https://buly.kr/8piAthp SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam