[SK증권 반도체 한동희]

TrendForce, 2026년 5월 Specialty DRAM 가격 업데이트 ▶️ 5월 가격 동향 핵심 요약 - Consumer DRAM 고정가 전 제품 MoM 약 +10% 상승 지속, 공급자 우위 완고하게 유지 - DDR4가 가장 두드러진 상승폭 기록, DDR3도 DDR4에 준하는 상승세 - DDR2도 공급 위축 지속으로 완만한 추가 상승 - 이례적 스펙 다운그레이드 웨이브 출현 — 그럼에도 수급 부족 해소 불가, 구조적 공급 부족 2027년까지 지속 전망 ▶️ 5월 Specialty DRAM 가격 (Apr → May, ASP 기준) - DDR4 16Gb: $45.0 → $55.0 (+22.22%) - DDR4 8Gb: $21.0 → $22.0 (+4.76%) - DDR4 4Gb: $10.0 → $12.0 (+20.00%) ← DDR4 내 상승 양극화 - DDR3 4Gb: $10.0 → $11.0 (+10.00%) - DDR3 2Gb: $5.5 → $6.0 (+9.09%) - DDR3 1Gb: $3.3 → $3.5 (+6.06%) - DDR2 1Gb: $3.0 → $3.0 (0%) — 공급 위축 지속, 고수준 유지 - DDR2 512Mb: $2.3 → $2.5 (+8.70%) ▶️ 공급 구조 변화 및 수요 이상 징후 - 주요 3사(삼성·SK하이닉스·마이크론) HBM·고사양 DDR5 집중 기조 불변 → 레거시 공정 공급 저수준 고착 - 대만 공급사(Nanya·Winbond·PSMC), 스필오버 수요 최대 수혜 — 단 자체 캐파 한계로 수요 완전 흡수 불가 - OEM·ODM, 공급 할당량 확보 위해 이례적 스펙 다운그레이드 단행 · 용량 다운: 16Gb → 8Gb 또는 4Gb로 축소 · 세대 다운: DDR4 → DDR3 회귀로 대만 공급사 캐파 추가 확보 시도 - 스펙 타협에도 불구, 다수 바이어 충분한 재고 확보 실패 → 레거시 공정 전 제품 카테고리에 걸친 구조적 공급 부족 확인 ▶️ 2027년 전망 - AI 네트워킹(서버 스위치·엣지 AI 디바이스·SSD) 메모리 수요, 2027년까지 지속 증가 전망 - AI 관련 신규 수요가 전통 소비 가전 수요 약화분을 상쇄 → 시장 전체 수요 레벨 후퇴 없음 - 신규 캐파 증설 제한적 + 수요 다변화 구조 고착 → TrendForce, Consumer DRAM 구조적 공급 부족 2027년까지 지속 전망 SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam