신한 운송 Weekly T.M.I (26년 5월 4주차)

# 신한 운송 Weekly T.M.I (26년 5월 4주차) [신한 운송 최민기] ▶️ Trend Comment: 대한항공-아시아나항공 합병안 확정, LCC 통합에도 관심 - 대한항공과 아시아나항공의 합병 방식 확정. 대한항공이 아시아나항공 지분 63.9% 보유하고, 대한항공 발행 신주(5.5%)가 기발행주식 10% 이하로 소규모 합병 충족 - 합병비율은 대한항공 1 대 아시아나 0.2736432이며, 기준시가 산술평균 방식으로 산정. 아시아나 주식매수청구가는 7,030원이며 행사 기간은 8/12(수)~9/1(화) - 합병안 공시가 발표된 5/13(수) 아시아나항공 KRX 종가는 6,730원으로 아비트라지 차익거래 기회가 크지는 않은 수준, 이후 주가는 5/14(목) 급등-5/15(금) 급락 반복 - 통합 대한항공은 올 12월 17일 출범 예정. 진에어-에어부산/에어서울(비), 한국공항-아시아나에어포트(비)를 비롯 주요 계열사들도 통합을 앞두고 있어 관심 - 26년 5월 15일 기준 한진-아시아나 계열 LCC 3사의 합산 기단은 59대로, 합병 이후 트리니티항공(49대)과 제주항공(43대)을 넘는 국내 최대 LCC로 등극할 전망 - 다만 대한항공이 아시아나항공을 지배 소유하고 있던 것과 달리 상장사 에어부산은 동남권 주주들의 지분율이 적지 않아 어떤 방식의 통합 방안을 취할지도 지켜볼 필요 ▶️ Market Review: 코스피와 함께 조정 받은 한주 - 5/11~5/15 운송 업종 -2.9%, 코스피 대비 -2.8%p - 아시아나항공(+4.4%): 소규모 합병 방식으로 대한항공에 흡수합병 결정, 주식매수청구가 중심 변동성 확대 - 중동 협상 지연 및 유가 상승 반전으로 LCC 전반 낙폭 심화(제주 -8.1%, 진에어 -7.4%, 트리니티 -5.8%) - CJ대한통운(-8.2%): 1Q26 실적 컨센서스 하회 * 원문 링크: https://buly.kr/4merEGa 위 내용은 2026년 5월 18일 07시 38분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.