[테슬라 (TSLA US) - 약속의 하반기가 온다]

- 지난 11월에 FSD 14버전 배포 후, 2026년 2월 이후 주요 지역에서 판매 회복세. 미국의 부진을 상쇄 중. FSD 구독자 수 증가로 수익성 향상. - 분기별 실적은 1Q25를 저점으로 회복세. 테라팹 투자로 인한 Capex 부담은 대부분 스페이스X가 담당. - 테슬라 주가는 상반기 부진, 하반기 상승의 패턴을 반복. 하반기에 북미에서 FSD 고도화와 유럽, 중국에서 FSD 허용으로 전기차 2nd Wave를 견인할 전망. * 리포트 링크 https://tinyurl.com/yc872cs3 (2026/5/19 공표자료)