스페이스X 상장 일정 공개 - 머스크가 쏘아올린 매우 큰 공모

안녕하세요, 삼성증권 박준규입니다. We are go for launch. 스페이스X의 상장 예정일이 6월 12일로 발표되었습니다. 관련 내용 정리해드리도록 하겠습니다. ■ 상장 세부 일정 최근 언론 보도를 통해 스페이스X 상장 절차의 세부 일정에 대한 윤곽이 공개되었습니다. 상장 예정일은 6월 12일로, 스페이스X는 나스닥 거래소에 ‘SPCX’ 티커로 상장될 것으로 예상되고 있습니다. S-1 서류는 5월 20일 공개될 것으로 예상되며, 로드쇼는 6월 4일, 공모가 산정은 6월 11일 이뤄질 전망입니다. 참고로, 이는 기존 상장 예상일이었던 6월 28일(머스크 생일) 대비 단축된 것입니다. ■ 개인투자자 접근성 강화 이번 상장이 여타 IPO와 다른 점은 개인투자자의 접근성이 강화되었다는 것입니다. 먼저, 스페이스X는 상장 전 5대1 주식분할을 발표했는데요, 이번 주 주식 분할 절차를 마무리하며 주당 가격은 526.59달러에서 105.32달러로 인하될 예정입니다. 또한, 스페이스X 공모 물량 중 30%가 개인투자자에게 배정될 것으로 보도되고 있습니다. 전통적으로 약 10%~15%만 개인투자자에게 배정되었다는 점을 고려하면, 개인투자자의 스페이스X 접근성이 대폭 강화되었다고 볼 수 있습니다. ■ 압도적 기관 수요 - 무난한 상장 시사 상장 예정일이 가까워질수록 기관들의 투자 수요도 점차 보도되고 있는 모습입니다. 4월에는 사우디, 카타르, 노르웨이 국부펀드의 투자 관련 보도가 있었고, 5월에는 배런 캐피탈과 블랙록의 투자 가능성이 보도된 바 있습니다. 위 기관들의 수요를 합산 시 약 200억 달러의 투자가 집행될 수 있을 것으로 보이며, 이는 조달 금액인 750억 달러의 26.7%에 해당하는 수준입니다. ■ 최우선 관건은 스타십 프로그램 스페이스X가 상장 시점과 그 이후에 기업가치를 정당화받기 위해서는 투자자들에게 우주 인프라 역량에 대한 확신을 제공해야만 합니다. 이를 위한 최우선 관건은 한국시간 기준 5월 20일 수요일 오후 17시 30분에 예정되어 있는 스타십의 12차 시험 발사 성공입니다. 이는 스페이스X의 우주 인프라 관련 비전이 모두 스타십의 페이로드 탑재량과 재활용성에 기반하고 있기 때문입니다. 상장 이후에는 스타십 프로그램의 가속화 여부가 중요할 전망입니다. 이는 스타십의 발사 빈도 확대가 발사 단가 혁신으로 이어지고, 발사 단가 혁신이 우선되어야만 우주 데이터센터와 같은 머스크의 비전이 현실적인 목표가 될 수 있기 때문입니다. 보다 자세한 내용은 아래 보고서 링크를 참조 부탁드립니다. 리포트 링크: https://bit.ly/49a1oJP (5/18 발간자료)