[메리츠증권 엔터/레저 김민영]

📮 [메리츠증권 엔터/레저 김민영] ▶ 와이지엔터테인먼트 (122870) [Buy, TP 100,000원] 투어 호조 속 IP 확장 가속 2026.02.27(금) - 4Q25 연결 매출액 1,718억원(+65.1% YoY, -0.8% QoQ), 영업이익 223억원 (+2,146.0% YoY, -28.2% QoQ)으로 시장 컨센서스(227억원)에 부합 - 4분기 공연 매출은 593억원으로 분기 기준 최고 수준을 경신하며 당사 추정치를 크게 상회했는데, 아티스트 체급 증가에 따른 투어 개런티 상승 및 관련 협찬 수익 증가 등이 반영된 영향으로 추정 - 2월 블랙핑크 컴백, 2분기 베이비몬스터 컴백이 예정되어 있으며, 컴백과 함께 투어 재개 가능성 높은 상황. 4월 코첼라에 출연을 기점으로 빅뱅 20주년 기념 활동 재개 기대감도 여전히 유효하다고 판단 - 블랙핑크 앵콜콘 미발표에 따른 투어 추정치 조정으로 적정주가 100,000원으로 하향 (Report) https://buly.kr/EzkL8iH *동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.