[교보증권 엔터/유통 장민지] 와이지엔터테인먼트 4Q25 Preview: "Y"oung "G"eneration이 채워갈 실적 ▶ 시장 기대치 소폭 하회 전망, …

[교보증권 엔터/유통 장민지] 와이지엔터테인먼트 * 4Q25 Preview: "Y"oung "G"eneration이 채워갈 실적 ▶ 시장 기대치 소폭 하회 전망, 성장 스토리는 유효 4Q25 연결 매출액은 1,603억원(YoY +54.0%), 영업이익 221억원(YoY +2,132.3%, OPM 13.8%)으로 영업이익 기준 시장 기대치(FnGuide 기준 238억원) 소폭 하회 전망 ▶ 투자의견 BUY 유지 및 목표주가 92,000원으로 하향 투자의견 BUY 유지 및 목표주가 92,000원으로 하향. 목표주가 하향은 블랙핑크 투어 회차 추정치 하향에 기인. 2026년은 블랙핑크의 실적 기여도가 전년 대비 축소되는 반면, 베이비몬스터와 트레저를 중심으로 한 실적 성장이 본격화될 시점으로 판단. 특히 베이비몬스터는 팬덤 구매력이 높은 아티스트로, 콘서트 매출 증가와 함께 MD 매출 성장성도 동반 확대될 것으로 기대. 더불어 2026년 중 신인 아티스트 준비 과정이 순차적으로 공개될 예정으로, 저연차 아티스트 성장과 신규 라인업 확보가 병행될 경우 중장기 펀더멘탈은 한층 견고해질 것으로 판단함. 추가적으로 빅뱅 투어 재개 가능성까지 감안할 경우, 실적 상향 여지도 유효한 상황. ▶보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20260206/20260206_122870_20230052_28.pdf