[교보증권 IT 최보영]

* 2026년 5월 첫째 주 반도체 Weekly - ‘26년 삼성전자 매출액, 영업이익 컨센서스 각 636조원, 317조원으로 급등. 메모리 충족률은 역대 최저 수준. ‘27년 수요 대비 공급 격차는 ‘26년보다 심화 예상. 2분기 중 HBM4e 샘플 고객사 공급 예정. 일반 서버향 메모리 추가 수요 확대 전망. 2분기 노조 파업 심화에 따른 성과급 관련 충당금 노사 협상 결과에 따라 발생 가능성. 주요 메모리 업체들 ‘26년 상향된 CapEx 투자 예고. 그럼에도 단기 캐파 부족은 지속 - 미국: 실적 발표에서 구글, 메타 등 주요 CSP 업체 ‘26년 CapEx 확대 기조가 확인되며 기술주 중심 위험 선호 강화. 중국: 본토 증시 노동절 연휴로 앞두고 거래대금 연일 2조 위안 돌파. 방어적 프레임에서 실적 검증 국면으로 확산. 대만: TAIEX 사상 처음으로 장중 40,000pt 선 돌파. 빅테크 호실적 및 강한 AI 투자 확대 톤으로 기대감이 재차 강화 - 삼성전자, DS 사업부 영업이익률 65.7%로 엔비디아 제치고 1분기 실적 견인 (4/30, TrendForce). 인텔, 파운드리 성장세 보여: 애플 18A-P에 관심 표명...구글, 선단 패키징 기술 검토 중 (4/29, Reuters). CXL, HBM 이후 격전지로 부상할 가능성: 삼성전자, 10배 성능 향상 시스템 공개 보도 (4/28, 한국경제) - DRAM 현물가 하락세. 4/30 기준 DDR5(2Gx8) 16Gb: $39.0, DDR4 16Gb(2Gx8) $61.2. 시스템 메모리의 효율성 추구는 AI 서비스 경제성을 향상시키고 수요 성장을 촉진하는 선순환 구조. 2분기 DDR5 RDIMM 고정가는 주요 공급업체들이 견적을 상향 조정하며 QoQ +50~55% 상승폭 보임. NAND 공급 업체는 3XX-L 세대로의 전환을 가속화. 2XX-L 제품은 2026년 출하량 정점에 달해 60% 이상 전망 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/idxnews/20260504/20260504_B45_20190031_498.pdf