오리온(271560): 해외법인 성장세 강화로 실적 추정치 상향 전망

★ 오리온(271560): 해외법인 성장세 강화로 실적 추정치 상향 전망 [키움 음식료/유통 박상준] 1) 1분기 영업이익 1,674억원으로 시장 기대치 상회 전망 - 오리온의 2월 4개국 합산 실적은 매출액 2,544억원(+13% YoY), 영업이익 365억원(+12% YoY)을 기록 - 작년 11월 ~ 올해 2월 누계 기준(춘절 시점 차이 영향 제거)으로 중국과 베트남 매출은 각각 현지통화 기준으로 +7%, +13% 성장하며 기대치 상회하는 모습 - 또한, 원화 대비 위안화와 루블화의 강세도 더해지고 있어, 1Q 연결 OP는 1,674억원(+27% YoY)으로 시장 기대치 상회 전망 2) 해외법인 성장세 강화로 올해 영업이익 +20% 증가 전망 - 해외법인을 중심으로 매출 고성장세가 지속되고, 위안화와 루블화가 원화 대비 강세 흐름 보이면서, 올해 전사 매출액과 영업이익이 전년대비 각각 +13%, +20% 증가할 것으로 전망 - 중국: 강한 성장세를 보이고 있는 간식점 채널 비중이 30%를 넘어가면서, 매출 성장세 강해지는 모습 - 베트남: 소비경기가 살아나면서 3년만에 두 자릿수 매출 성장률이 기대 - 러시아: 파이 외에도 비스킷, 젤리 등으로 매출 성장 카테고리 다각화 긍정적 3) 투자의견 BUY, 목표주가 175,000원 유지 ★ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11972 ★ 키움 음식료/유통 텔레그램 채널: https://t.me/sjpark_sobi 감사합니다.